La Direction Générale des Douanes devraient annoncer ce matin un déficit commercial record pour l'année 2011, sans franchir toutefois le seuil symbolique des 70 milliards d'euros ! Une « paille »…

Sur les onze premiers mois de l'année, le déficit avoisinait déjà les 65 milliards, en nette augmentation par rapport au précédent record de 2008 (- 56,2 milliards). L'année aura été marquée par l'envolée de la facture énergétique, qui atteignait 57,3 milliards sur onze mois, en hausse de 33 % par rapport à 2010.

Dans l'industrie, des secteurs comme l'automobile ou le textile ont creusé leur déficit tandis que les secteurs aérospatial et pharmaceutique ont vu leurs excédents se réduire.

La Banque « Rigueur »

La Banque Centrale Européenne (BCE) en décembre a ouvert les vannes en grand dans ses caisses pour refinancer les banques européennes. Celles-ci ont puisé 500 milliards d’euro, elles sont sûres de pouvoir passer l’année. Il peut y avoir encore une banque ou deux en péril mais on exclut désormais une crise en « effet-papillon ».

Elément positif : ce sont les plans de rigueur décidés en Espagne et en Italie. Ces plans ont été jugés crédibles par les marchés. A Rome, cœur maintenant de la crise européenne, Mario Monti a lancé une série de plans d’austérité mais également ouverture des métiers « oubliés » pour « libérer la croissance » italienne.

Son habileté est flagrante avec la BCE. Il prend garde de ne jamais réclamer des concessions et des accommodements. Vis-à-vis de cette institution farouchement indépendante, il évoque un devoir de « silence respectueux ». La BCE se sentira plus souple pour être à l’écoute des demandes italiennes. Manière de dire qu’il a compris les critiques et dégradations des agences de notations et il prend les mesures attendues pour satisfaire ces agences.

Les USA aussi reprennent du « muscle »

La conjoncture prend de nouveaux sourires venant de l’Amérique. L’économie américaine a arrêté de plonger et elle devrait peu à peu redynamiser les autres pays. Outre-Atlantique, les économistes ont tous été surpris par les dernières statistiques d’activité industrielle reflétant une reprise enfin plus sérieuse. L’inflation est revenue à 1% ces trois derniers mois, ce qui va « booster » les revenus nets et la consommation des américains.

Conséquence : la croissance, au dernier trimestre l’an passé, se serait de 2,5% et pourrait garder ce cap en 2012. Un résultat néanmoins insuffisant pour tirer l’Europe de l’ornière (une récession de 0,2% est attendue en 2012 dans la zone euro) mais c’est bien. L'euro s'affaiblissait face au dollar, ces constats vont redonner de la force aux produits européens. Les marchés s’ouvrir, même si tout ne va pas +++ mais tout a cessé de tirer vers le bas !

Par contre, la Grèce et les banques créditrices étrangères n’arrivent toujours pas à se mettre d’accord avec le gouvernement sur le pourcentage d’annulation de la dette de 130 milliards d’euros. Au delà d’un certain niveau (mettons si les banques doivent faire une croix sur plus de 70% de leurs prêts), elles considéreront qu’il ne s’agit plus d’un abandon voulu et décidé des créances, ce qui confortera leur doute sur l’avenir des remboursements dans les autres pays comme le Portugal.

D’où la tension. L’austérité qui a gagné toute l’Europe du sud laisse ouvert le doute. Pourquoi ? Parce que les dettes deviendront une torture indissoluble à résoudre.

Autre observation, le Fonds Européen de Stabilité Financière qui n’est toujours pas prêt, en raison des dégradations successives des pays européens du sud. Malgré toutes ces interrogations, les marchés financiers se sentent allégés. Comme si, malgré les éventuelles rechutes possibles, la récession et le chômage, l’espoir de parvenir à sortir de la crise avait repris le dessus.

Donc, prenons garde… Si le pire est passé, il peut revenir à pas de géant !

   ibid.slate

Le constructeur automobile suédois Saab s'est déclaré en faillite lundi, a indiqué un tribunal local, conclusion de deux ans d'efforts pour sauver la marque. « Ils étaient là et ont déposé les documents demandant d'être déclaré en faillite », a expliqué un greffier, ajoutant que le tribunal de Vänersborg examinait actuellement la demande.

Un communiqué publié sur le site internet du tribunal précisait que trois des principales compagnies du groupe Saab se sont déclarées en faillite : Saab Automobile Aktiebolag, Saab Automobile Tools AB et Saab Automobile Powertrain. « Le tribunal a pour objectif de traiter la demande et de nommer un liquidateur rapidement », est indiqué dans le communiqué.

Le charismatique directeur général de Swedish Automobile (Swan, le propriétaire néerlandais de Saab) Victor Muller était précédemment attendu lundi devant le tribunal. Une audience était en effet programmée pour décider si la procédure de protection de trois mois sous laquelle Saab avait été placé pendant que le groupe tentait de négocier un accord pour se sauver devait être levée ou prolongée. Muller s'est démené pour trouver un accord afin de sauver Saab de la faillite, principalement auprès de deux groupes chinois, le constructeur Youngman et le distributeur Pang Da. Mais General Motors, ancien propriétaire de Saab, a répété à plusieurs reprises qu'il s'opposerait au nécessaire transfert de brevets technologiques qu'il détient encore aux entreprises chinoises.  

Factures impayées

Ce week-end encore, GM a renouvelé son opposition à tout accord avec un prétendant chinois, une position considérée comme sonnant le glas pour Saab. Les tentatives pour vendre Saab à des partenaires chinois étaient perçues comme la dernière chance du constructeur suédois, déjà au bord de la faillite quand GM l'avait vendu à Swedish Automobile - qui s'appelait Spyker à l'époque - au début 2010 pour 400 millions de dollars.

Depuis, Saab a été forcé d'arrêter sa production en avril, lorsque les fournisseurs ont cessé leurs livraisons pour cause de montagnes de factures impayées. Saab emploie environ 3 700 personnes, qui attendent encore leurs salaires de novembre.

Une fois n'est pas coutume : les Suédois se sont acharnés pendant plus de 20 ans à sauver le constructeur automobile Saab, qui, sauf revirement de dernière minute, semble aujourd'hui définitivement condamné. Car l'industrie suédoise est habituée aux grandes restructurations. Et elle ne s'en porte pas si mal.

On connaît la Suède pour son modèle social, qui inspire depuis des décennies tous les partisans de l'Etat Providence. On oublie souvent qu'il n'existerait sans doute plus sans l'un de ses soutiens les plus précieux: l'industrie suédoise qui, bon an mal an, a plutôt bien résisté à toutes les crises de ces dernières décennies. Au début des années 1990 pourtant, le destin des usines du royaume semble bien compromis. Empêtré dans une profonde crise, le pays voit alors la part de son industrie passer à moins de 10% de son PIB en 1993 ! Des usines ferment en série, et le nombre d'heures travaillées dans l'industrie diminue de 20% en trois ans. Les restructurations font mal, mais les Suédois en ont vu d'autres: dans les années 1970, ils ont accepté de fermer leurs chantiers navals, concurrencés notamment par la Corée.

Et la crise ne les empêche pas d'ouvrir grandes leurs frontières au textile chinois bien avant le reste de l'Union Européenne - dont le pays ne fait alors pas encore partie (elle adhérera en 1995).

Car l'industrie suédoise ne survit que grâce à ses exportations, et ne peut donc se permettre ni de fermer ses frontières, ni de miner sa compétitivité en s'acharnant sur des secteurs où ses coûts, fatalement, se révèleront trop élevés.

Destruction création

Elle prend alors le tournant du high-tech : emporté par Ericsson, leader mondial des infrastructures pour réseaux mobiles, le pays s'emballe pour les télécommunications, pour Internet, et multiplie les start-up dans ce domaine. Dont quelques unes inventeront des services à portée internationale : Skype par exemple ou, le jeu Battlefield.

Mais là ne réside que la partie la plus visible de cette mue: tout le pays, et, en premier lieu, ses industries traditionnelles, se convertit en quelques années aux nouvelles technologies.

Chaque année du reste, feuilleter le «tableau de bord Industrie Science & Technologie » de l'OCDE revient à lire un panégyrique du petit royaume, ou presque ! Qu'on en juge :

- 2e, après la Suisse, quant au pourcentage de sa population doté d'un diplôme doctoral (3% des habitants soit presque deux fois plus que la France) ;

- 5e (après l'Islande, la Finlande, le Danemark et la Nouvelle Zélande) dans la proportion de chercheurs dans l'industrie (1,1% des effectifs, contre environ 0,7% en France) ;

- 3e, après Israël et la Finlande -mais devant la Corée- en terme de dépenses de R&D dans le PIB (environ 3,5% contre un peu plus de 2% pour la France), près des deux tiers étant financées par les entreprises ;

- 1re en termes de dépenses de Recherche et Développement dans l'enseignement supérieur ;

- 2e, après les Etats Unis, en proportion des investissements réalisés dans les TIC ;

- 4e en termes de publications scientifiques par habitant; etc., etc. Même le capital risque suédois fait l'objet d'éloges de la part de l'organisation !

Résultat : le poids de l'industrie manufacturière est revenu à son niveau d'avant la crise du début des années 1990, à un peu moins de 14% du PIB à prix constants (contre environ 10 % en france, à défintion comparable. Et elle emploie quelque 14% de la main d'œuvre (environ 13% en France).

L'industrie suédoise, pourtant, n'a pas hésité à s'expatrier puisque les Ericsson, ABB, Electrolux et consorts comptent de nombreuses usines et centres de R&D dans le monde entier. Elle a aussi très largement ouvert son actionnariat: si les camions Volvo sont toujours suédois, les automobiles Volvo, elles, sont propriétés du chinois Geely et le pharmacien Astra a fusionné avec Zenecca. Le très rentable constructeur de poids lourds Scania est propriété de Volskwagen et Man, le papetier Stora s'est marié avec le finlandais Enso… La famille Wallenberg, qui contrôlait jadis une grande partie des fleurons de l'industrie suédoise, n'a pas hésité à inviter des partenaires étrangers, voire à vendre ses actifs, quand ses capitaux ne suffisaient plus.

Aujourd'hui, donc, l'industrie suédoise voit cohabiter d l'industrie lourde (pâte, papier, carton, métallurgie, aciers spéciaux, outils coupants, équipement électrique, poids lourds, automobiles, etc...) et la High Tech (télécommunications, biotechnologie, équipement médical, produits pharmaceutiques).

Avec, outre ceux déjà cités, des grands noms comme Electrolux, Sandvik, Tetra Laval, SCA, Atlas Copco... Pour l'instant. Car personne, dans le royaume nordique, ne s'avancerait à parier sur le visage qu'aura l'industrie suédoise dans dix ans. Ici, on le sait, tout peut arriver…

En Grèce, le peuple a trouvé un moyen original pour manifester son mécontentement. Exit les grèves et autres mouvements sociaux ; place au jet de yaourts. Cette nouvelle tendance aurait d’ores et déjà été adoptée par l’ensemble des citoyens, tout âge, sexe et classes sociales confondus.
La Society for the Anthropology of Food and Nutrition (Safn) qui étudie depuis 1974 les rapports entre la nourriture et les sociétés a baptisé « yaourtomania », ce phénomène grec de « food fighting » (bataille de yaourts). Et pour Leonidas Vournelis, professeur à l’université de l’Illinois, le choix de cet aliment ne doit rien au hasard. En effet, comme la feta ou l’huile d’olive, les yaourts sont une des bas de l’agriculture et de l’alimentation grecque. Les cibles de ces jets de yaourt sont les représentants et les responsables, aux yeux des manifestants, de l’état dans lequel se trouve la Grèce aujourd’hui », analyse-t-il.
« Nous répondons aux filous politiques par des actes filous, se justifient quant à eux les indignés grecs en demandant, par ailleurs, la dépénalisation du « yaourtomania ». Nous sommes une organisation terroriste avec pour seule arme le yaourt. » Et si les autorités cherchaient à mettre fin à leurs agissements ? « Elle constateraient seulement que nous avons une préférence pour le yaourt non allégé, gras et crémeux », ironisent-ils.

Prenez l’introduction en Bourse de General Motors. Qu’aviez-vous lu dans la presse ? Que c’était «l ’introduction en Bourse de l’année ». De fait, le montant introduit avait été supérieur à celui récolté pour la société Visa, qui avait déjà dépassé tous les records. La plupart des articles vantaient le fait que la General Motors était un revenant et avait survécu à la crise – aujourd’hui ça a changé « un « peu » -, et qu’à présent, grâce à ses efforts, les épargnants du monde entier allaient peut-être s’arracher ses actions.

En réalité, Marc Fiorentino a raison : le monde tourne sur la tête. S’l n’avait que lui ! A lire la presse ou à écouter les médias, on aurait pu croire que General Motors était une nouvelle société, une sorte de nouveau Google. Or, il n’en est rien. Car voici une société qui a ruiné ses actionnaires, ses salariés et une bonne partie de ses fournisseurs ! En 2007, l’action General Motors valait 40 dollars et qu’avant son dépôt de bilan, elle était tombée à 1 dollar.

Qu’a fait General Motors ? Elle s’est mise en faillite et s’est placée, ainsi, à l’abri de ses créanciers tout en bénéficiant de 50 milliards de dollars du gouvernement américain, c’est-à-dire des contribuables US ! In fine, si General Motors peut claironner partout son retour, c’est parce que GM n’a pas payé ses dettes !

La conclusion – amorale – de cette histoire ? Les sociétés qui sont endettées et s’échinent à rembourser leurs dettes sont stupides. De la même façon, les pays comme la Grèce et l’Irlande mais les autres pays de la Zone Euros, qui mettent à la diète leur population pour faire baisser leur endettement public, risquent, demain, de s’inspirer de l’exemple de General Motors et donc de ne pas payer.

C’est d’ailleurs la thèse d’un livre intitulé « 20 milliards de dollars », le montant de la dette publique américaine attendue pour 2020. L’auteur de ce livre, Edouard Tétreau, a sillonné les Etats-Unis d’est en ouest et est persuadé d’une chose : les Américains ne rembourseront pas leur dette, ils laisseront le monde régler leur ardoise à leur place. Il n’est pas seul à le penser. Si c’est vrai, qui osera encore dire que « qui paie ses dettes s’enrichit » ?

L'agence de notation Standard & Poor's annonce ce lundi qu'elle place sous surveillance avec implication négative la note de 15 membres de la zone euro. Parmi eux, la France et l'Allemagne. Une mise sous surveillance avec implication négative signifie que S&P est en train de revoir les notes attribuées aux pays concernés et qu'elle pourrait décider de les baisser dans les trois mois à venir. L'Hexagone pourrait être dégradé de deux crans tandis que l'Allemagne verrait sa note abaissée d'un cran.

L'agence mondiale de notation explique que la coordination politique au sein des institutions européennes s'est détériorée plus fortement que prévu. Ce manque de coordination pourrait contrebalancer les réductions de déficits en Allemagne accomplie ces dernières années. Parmi les causes de l'accroissement des tensions systémiques figurent aussi le durcissement des conditions de crédit, les primes de risque plus élevées demandées pour des obligations souveraines, y compris celles émises par des pays notées «AAA», le niveau élevé d'endettement dans une bonne partie de la zone euro et un risque accru de récession dans la zone euro.

« La France et l'Allemagne prennent note de la perspective de réexamen par Standard & Poor's de la notation de plusieurs États membres de la zone euro », lit-on dans le communiqué commun diffusé par la présidence de la République française.

« Rétablir la stabilité »

S&P a cependant précisé qu'elle avait l'intention de conclure sa revue le plus vite possible, dans la foulée du sommet européen de vendredi. Cette annonce intervient justement le jour où Sarkozy er Merkel ont annoncé un accord franco-allemand « compte » sur le renforcement de la gouvernance de la zone euro, passant par la rédaction d'un nouveau traité dès le mois de mars. « La France et l'Allemagne réaffirment que les propositions formulées aujourd'hui conjointement permettront de renforcer la gouvernance de la zone euro afin de rétablir la stabilité, la compétitivité et la croissance », poursuit le texte. La France et l'Allemagne, pleinement solidaires, confirment leur volonté de prendre toutes les décisions nécessaires, en lien avec leurs partenaires et les institutions européennes pour assurer la stabilité de la zone euro», explique le communiqué.

L'information avait été annoncée dans la soirée par l'agence Bloomberg sur son site Ingternet et par le Financial Times. Dès l'annonce du Financial Times, l’eduro a nettement reculé face aux dollar, revenant de 1,3460 à 1,3308 dollar aux alentours de 20 heures. De même, Wall Street, qui s'affichait en nette hausse dans le sillage des Bourses Européennes, a effacé ses gains pour clôturer en progression de 0,65%.

Le 28 novembre, L’agence Moody’s avait déjà prévenu les Etats européens qu'une aggravation rapide de la crise de la dette menacerait leurs notes de solvabilité. La Tribune avait aussi évoqué un éventuel placement de la note française sous surveillance négative. Trois semaines auparavant, S&P avait diffusé « par erreur » un message annonçant la dégradation de la note de l'Hexagone.

Et sur ce blog, je l’avais annoncé il y a quelques jours.

SCOOP !